2025-11-25　直近1週間の日経225先物手口の推移　分析と相場観考察

💥 【直近1週間】市場の潮目が変わった！3市場・建玉動向の徹底解剖

📅 比較期間：2025年11月14日 ➡ 2025年11月21日（1週間）

日経平均の方向性を決めるラージ先物（取引量の大部分を占める限月を合算）の純建玉変化ランキングです。

⚡️ ゴールドマン証券 (+2,543枚)：前回まで利確売りを続けていたゴールドマンが、この1週間で売り玉を大幅に解消し、一気に買い越し側にポジションを戻しました。これは「短期的な調整は終わった」「再び上値を追う」という判断を示しており、相場の潮目が変わった可能性を強く示唆します。
📉 みずほ証券 (-2,668枚)：国内勢であるみずほ証券が、日経225ラージで最大の売り玉積み増しを行いました。これは、他の国内勢（野村、SMBC日興）とは逆行する動きで、短期的に高値警戒感を強めたか、あるいは特定の現物株ポートフォリオに対する大規模なヘッジを行った可能性が高いです。

主に個人投資家層の動向を推定するミニ先物の増減分析です。

🚀 楽天証券 (+1,399枚)：ネット証券でダントツの買い増し。個人投資家が「下がれば買う」というスタンスを維持し、短期的な上昇に賭けていることが明確です。
🧩 みずほ証券 (+1,582枚)：ラージでは最大級の売りを出しながら、ミニでは買いを積み増しています。これは、ラージで大規模にヘッジ売りを行った分、ミニで短期の利益を狙うトレーディングを行っているか、あるいは顧客の個人口座経由で買い需要があったことを示しています。

市場全体の広範な動きを示すTOPIX先物の増減分析です。

🛡️ SMBC日興証券 (+3,439枚)：日経225は目立たなかったものの、TOPIXではダントツの買い増し。国内最大級の機関投資家・年金資金の受皿として、日本市場全体の構造的な上昇を確信し、淡々とロングポジションを増やしている姿勢が際立っています。
⚠️ ゴールドマン/大和のTOPIX売り (-3,000枚級)：日経225で買い戻しを見せたゴールドマンが、TOPIXでは大規模な売りを継続。これは、「日経平均の寄与度の高い一部銘柄（バリュー株）の上昇は期待するが、市場全体の上昇はまだ確信できない」という、日本株に対する選別的な強気スタンスを示しています。

以下の図は、各市場のトップムーバーの動きを視覚化します。

建玉分析の結果、この1週間で市場のムードが変化し、「ショートスクイーズ（踏み上げ）の可能性」が浮上しました。

ゴールドマンの買い戻しは極めて大きな変化です。これは、前回売り込んでいた海外勢が「調整は一巡した」と判断し、再び買い戻しに転じたことを意味します。この流れが続けば、相場は再び上昇トレンドに回帰します。
ソシエテG、JPモルガンの買いもこれを後押ししています。

みずほ（ラージ -2,668枚）と大和（ラージ -2,560枚、TOPIX -2,852枚）の売りは、相場が上昇に転じた際の「上値の壁」になります。しかし、ゴールドマンが買い戻しを続けると、これらの売り玉は「ショートスクイーズの燃料」に変わる可能性を秘めています。

「短期的な調整完了と再上昇トライ」。ゴールドマンの買い転換により、市場は上値を試しに行く動きが強まると予想されます。ただし、大和やみずほの売り玉を完全に踏み上げられるかどうかが焦点です。

具体的なアドバイス：

基本戦略: 押し目買い。短期的に大きく下げる場面があれば、それは買いチャンスと捉えるべきです。
注目点: ゴールドマン証券の建玉が今後もプラス側を維持し、みずほ証券や大和証券の売り玉が解消（買い戻し）に転じるかどうかが、相場本格上昇の鍵となります。
△高IVと高ボラが揃う地合いなのでOPTIONでcallとput 両方とも狙う。
◎短期で買い（値幅も大きい）　トレンドとしては下方転換の可能性が高い。